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幸福99豐裕固收386天24257期理財2025年第1季度報告

幸福99豐裕固收386天24257期理財

2025年第1季度報告

產(chǎn)品管理人：杭銀理財有限責任公司

產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司

2025年4月15日

§1 重要提示

產(chǎn)品管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用產(chǎn)品資產(chǎn)，并如實反映產(chǎn)品財務指標及投資組合情況，但不保證產(chǎn)品一定盈利。
產(chǎn)品托管人根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于2025年3月31日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
產(chǎn)品的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書。
本報告中財務資料未經(jīng)審計。
本報告期自2025年1月1日起至2025年3月31日止。

 

§2 產(chǎn)品概況

2.1 產(chǎn)品基本情況

產(chǎn)品名稱 幸福99豐裕固收386天24257期理財
產(chǎn)品代碼 FYG24257
理財信息登記系統(tǒng)登記編碼 Z7002224000321
產(chǎn)品成立日 2024年11月12日
產(chǎn)品到期日 2025年12月3日
產(chǎn)品募集方式 公募
產(chǎn)品運作模式 封閉式凈值型
產(chǎn)品投資性質(zhì) 固定收益類
業(yè)績比較基準（%） 2.70-3.20
報告期末產(chǎn)品規(guī)模（元） 807,941,397.77
杠桿水平（%） 115.04
風險等級 二級（中低）
產(chǎn)品管理人 杭銀理財有限責任公司
產(chǎn)品托管人 杭州銀行股份有限公司

 

*杠桿水平=總資產(chǎn)/理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)，理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負債

§3 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)

3.1 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)

單位：元、份、元/份

主要財務指標 報告期
（2025年1月1日-2025年3月31日）
1.期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值 807,941,397.77
2.期末產(chǎn)品總份額 798,688,818.00
3.期末產(chǎn)品份額單位凈值 1.0116
4.期末產(chǎn)品份額累計凈值 1.0116
報告期末下屬子產(chǎn)品相關信息披露
子產(chǎn)品名稱 子產(chǎn)品代碼 份額
凈值		 份額累計凈值 資產(chǎn)凈值
豐裕固收24257期A款 FYG24257A 1.0112 1.0112 161,273,861.91
豐裕固收24257期B款 FYG24257B 1.0120 1.0120 93,453,726.54
豐裕固收24257期C款 FYG24257C 1.0116 1.0116 484,122,699.36
豐裕固收24257期D款 FYG24257D 1.0118 1.0118 5,254,504.13
豐裕固收24257期G款 FYG24257G 1.0121 1.0121 51,354,859.03
豐裕固收24257期H款 FYG24257H 1.0116 1.0116 7,816,490.90
豐裕固收24257期Z款 FYG24257Z 1.0118 1.0118 4,665,255.90

 

3.2 產(chǎn)品收益表現(xiàn)

產(chǎn)品名稱 近一個月年化收益率（%） 近三個月年化收益率（%） 近六個月年化收益率（%） 近一年年化收益率（%） 成立以來年化收益率（%）
豐裕固收24257期A款 2.77 2.79 2.94 2.94 2.94
豐裕固收24257期B款 3.01 2.99 3.15 3.15 3.15
豐裕固收24257期C款 2.89 2.91 3.05 3.05 3.05
豐裕固收24257期D款 3.01 2.95 3.10 3.10 3.10
豐裕固收24257期G款 3.01 3.03 3.18 3.18 3.18
豐裕固收24257期H款 2.89 2.91 3.05 3.05 3.05
豐裕固收24257期Z款 3.01 2.95 3.10 3.10 3.10

 

*折合年化收益率計算公式為：（當前累計凈值-N天前累計凈值）/N天前單位凈值/N*365*100%，N的取值為：近一個月：30天；近三個月：90天；近六個月：180天；近一年：365天；成立以來：當前日期-成立日；
*產(chǎn)品過往業(yè)績相關數(shù)據(jù)已經(jīng)產(chǎn)品托管人復核；

*理財產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來的表現(xiàn)及收益，理財非存款，市場有風險，投資須謹慎。

§4 投資組合報告

4.1 報告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧

一季度以來，債券收益率整體小幅上行，3月下旬開始回到下行區(qū)間。今年以來，受資金面階段性收緊、政府債供給放量及降息預期修正影響，導致債券收益率從短端到長端都有小幅上行。央行一季度貨幣政策例會明確“實施適度寬松的貨幣政策”，強調(diào)逆周期調(diào)節(jié)，并提出“擇機降準降息”。盡管一季度未實際降息，但市場普遍預期二季度可能成為降準降息的窗口期，有政策利率下調(diào)的可能性，以支持實體經(jīng)濟和信用擴張。結(jié)構性貨幣政策工具進一步發(fā)力，重點支持科技創(chuàng)新、消費和房地產(chǎn)領域。整體而言，目前國內(nèi)資產(chǎn)利率中樞仍在下行過程中，資產(chǎn)荒和貨幣政策寬松的債市主線邏輯依舊存在。從收益率來看，截至3月31日，10年國債收益率1.81%，較去年末上行14bp，1年期國股存單收益率1.885%，較去年末上行31bp，3年期AA+城投債收益率2.08%，較去年末上行17bp，3年期AAA銀行二級資本債收益率2.04%，較去年末上行28bp，相比起來，短端收益上行更明顯。本產(chǎn)品主要配置固收類資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，久期適中偏短，盡管收益率小幅上行，但票息收益穩(wěn)定，產(chǎn)品凈值整體保持了較好的表現(xiàn)。

4.2產(chǎn)品未來展望

展望2025年二季度，從基本面來看，一季度以來PMI、地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)邊際走強，顯示當前基本面處于弱復蘇態(tài)勢。但受到中美貿(mào)易摩擦、內(nèi)需依舊相對疲弱，消費修復緩慢等因素的影響，經(jīng)濟內(nèi)生性動力仍有待提升，在基本面沒有大幅走強之前對債市仍偏利好。從政策面來看，二季度降準降息若兌現(xiàn)，或緩解資金面壓力并引導利率下行。此外二季度政府債和地方債發(fā)行或放量，美聯(lián)儲政策路徑及地緣政治對匯率和資本流動的沖擊可能加劇市場波動。二季度債市仍處于“寬貨幣+弱經(jīng)濟”的支撐框架內(nèi)，但短期需警惕政策預期差和供給沖擊帶來的調(diào)整風險。我們預期二季度債券收益率整體保持低位震蕩偏多，策略上，信用債保持一定倉位，適時把握利率債階段性交易機會。

4.3投資組合的流動性風險分析

流動性風險是指理財產(chǎn)品無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑以合理成本及時獲得充足資金，用于滿足該理財產(chǎn)品的投資者贖回需求、履行其他支付義務的風險。 本產(chǎn)品通過合理安排投資品種和期限結(jié)構等方式管理產(chǎn)品的流動性風險，主要直接或者間接投資于債券類資產(chǎn)或非標準化債權類資產(chǎn)。產(chǎn)品所投資的債券資產(chǎn)流動性狀況良好，所投資非標準化債權資產(chǎn)終止日不晚于本產(chǎn)品的到期日，在到期前可完成投資組合相關資產(chǎn)變現(xiàn)，產(chǎn)品整體流動性風險可控。報告期內(nèi)，本產(chǎn)品未發(fā)生重大流動性風險事件。

4.4 報告期末投資組合分類

序號 項目 期末穿透前占總資產(chǎn)比例（％） 期末穿透后占總資產(chǎn)比例（％）
1 現(xiàn)金及銀行存款 0.24 0.72
2 同業(yè)存單 0.00 0.00
3 拆放同業(yè)及債券買入返售 0.00 1.25
4 債券 35.20 46.52
5 非標準化債權類資產(chǎn) 0.00 40.90
6 權益類投資 0.00 0.00
7 金融衍生品 0.00 0.00
8 代客境外理財投資QDII 0.00 0.00
9 商品類資產(chǎn) 0.00 0.00
10 另類資產(chǎn) 0.00 0.00
11 公募基金 10.81 10.60
12 私募基金 0.00 0.00
13 資產(chǎn)管理產(chǎn)品 53.75 0.00
14 委外投資——協(xié)議方式 0.00 0.00
15 合計 100.00 100.00

 

4.5報告期末投資前十名資產(chǎn)明細

單位：人民幣元

序號 資產(chǎn)名稱 金額（元） 占資產(chǎn)凈值比例（％）
1 中信信托·新悅141號嘉秀發(fā)展債權投資 110,998,120.44 13.74
2 粵財信托·常華66號浦江國投信托貸款-3 110,061,332.28 13.62
3 上海信托·嵊州城北信托計劃-1 66,517,203.58 8.23
4 21鏡湖建設PPN002 55,725,281.23 6.90
5 20揚化02 52,413,067.13 6.49
6 平安中短債債券型證券投資基金 50,452,624.36 6.24
7 百瑞恒益1543號集合資金信托計劃（瑞杭2號）-青田國控K類 50,043,240.04 6.19
8 平安如意中短債債券型證券投資基金 50,008,250.51 6.19
9 上海信托-南通崇川高新信托貸款2401 50,005,445.00 6.19
10 24海發(fā)國資PPN001 40,559,351.78 5.02

 

4.6報告期融資情況

單位：人民幣元

序號 項目 金額（元） 占資產(chǎn)凈值比例（％）
1 報告期末質(zhì)押式回購余額 120,046,571.26 14.86
2 報告期末同業(yè)拆入余額 0.00 0.00
3 其他 0.00 0.00

 

4.7報告期末投資非標準化債權資產(chǎn)情況

單位：人民幣元

序號 融資客戶 項目名稱 資產(chǎn)到期日 資產(chǎn)價值（元） 交易結(jié)構 收益分配方式 風險狀況
1 南通市崇川高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展(集團)有限公司 上海信托-南通崇川高新信托貸款2401 2025-11-22 50,005,445.00 信托貸款 每季度付息，到期一次還本 正常
2 嘉興市嘉秀發(fā)展投資控股集團有限公司 中信信托·新悅141號嘉秀發(fā)展債權投資 2025-11-30 110,998,120.44 其他非標準化債權類投資 每季度付息，到期一次還本 正常
3 嵊州市城北建設投資發(fā)展有限公司 上海信托·嵊州城北信托計劃-1 2025-11-30 66,517,203.58 信托貸款 每季度付息，到期一次還本 正常
4 浦江縣國有資本投資集團有限公司 粵財信托·常華66號浦江國投信托貸款-3 2025-11-30 110,061,332.28 信托貸款 每季度付息，到期一次還本 正常
5 青田縣國有資產(chǎn)控股集團有限公司 百瑞恒益1543號集合資金信托計劃（瑞杭2號）-青田國控K類 2025-12-01 50,043,240.04 信托貸款 每季度付息，到期一次還本 正常

 

§5 產(chǎn)品份額變動

單位：份

報告期期初產(chǎn)品份額總額 798,688,818.00
報告期期末產(chǎn)品份額總額 798,688,818.00

 

§6 托管人報告

本報告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“本托管人”）在對本產(chǎn)品的托管過程中，嚴格遵守了《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等相關法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對本產(chǎn)品的投資運作進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地履行了托管人應盡的義務。

本托管人復核了本產(chǎn)品報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容。經(jīng)復核，本產(chǎn)品報告中披露的理財產(chǎn)品財務數(shù)據(jù)核對一致。

§7 報告期內(nèi)關聯(lián)交易情況

7.1 產(chǎn)品投資于關聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關聯(lián)交易

單位：元、份

序號 關聯(lián)方 資產(chǎn)名稱 資產(chǎn)類型 交易類型 交易金額（元） 份額

 

7.2 產(chǎn)品向關聯(lián)方支付的費用

序號 關聯(lián)方 費用類型 交易金額（元）

 

§8 投資賬戶信息

戶名 杭銀理財幸福99豐裕固收386天24257期理財
賬號 3301040160015309811-5124257
開戶行 杭州銀行總行營業(yè)部

 

杭銀理財有限責任公司

2025年4月15日