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杭銀理財(cái)幸福99半年添益2003期理財(cái)
2025年第1季度報(bào)告
產(chǎn)品管理人：杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司
產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司
2025年4月15日
§1 重要提示
|
產(chǎn)品管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用產(chǎn)品資產(chǎn)，并如實(shí)反映產(chǎn)品財(cái)務(wù)指標(biāo)及投資組合情況，但不保證產(chǎn)品一定盈利。 產(chǎn)品托管人根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于2025年3月31日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 產(chǎn)品的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書。 本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。 本報(bào)告期自2025年1月1日起至2025年3月31日止。 |
§2 產(chǎn)品概況
2.1 產(chǎn)品基本情況
| 產(chǎn)品名稱 | 杭銀理財(cái)幸福99半年添益2003期理財(cái) |
| 產(chǎn)品代碼 | TYG6M2003 |
| 理財(cái)信息登記系統(tǒng)登記編碼 | Z7002221000090 |
| 產(chǎn)品成立日 | 2020年2月3日 |
| 產(chǎn)品到期日 | - |
| 產(chǎn)品募集方式 | 公募 |
| 產(chǎn)品運(yùn)作模式 | 開放式凈值型 |
| 產(chǎn)品投資性質(zhì) | 固定收益類 |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn)（%） | 2.00-3.00 |
| 報(bào)告期末產(chǎn)品規(guī)模（元） | 974,511,779.17 |
| 杠桿水平（%） | 100.07 |
| 風(fēng)險(xiǎn)等級 | 二級（中低） |
| 產(chǎn)品管理人 | 杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司 |
| 產(chǎn)品托管人 | 杭州銀行股份有限公司 |
*杠桿水平=總資產(chǎn)/理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)，理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債
§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
單位：元、份、元/份
| 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) |
報(bào)告期 （2025年1月1日-2025年3月31日） |
||||
| 1.期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值 | 974,511,779.17 | ||||
| 2.期末產(chǎn)品總份額 | 813,431,773.53 | ||||
| 3.期末產(chǎn)品份額單位凈值 | 1.1980 | ||||
| 4.期末產(chǎn)品份額累計(jì)凈值 | 1.1980 | ||||
| 報(bào)告期末下屬子產(chǎn)品相關(guān)信息披露 | |||||
| 子產(chǎn)品名稱 | 子產(chǎn)品代碼 |
份額 凈值 |
份額累計(jì)凈值 | 資產(chǎn)凈值 | |
| 半年添益2003期 | TYG6M2003 | 1.1979 | 1.1979 | 956,536,219.07 | |
| 半年添益2003期B款 | TYG6M2003B | 1.1999 | 1.1999 | 16,445,738.41 | |
| 半年添益2003期W款 | TYG6M2003W | 1.1977 | 1.1977 | 1,529,821.69 | |
3.2 產(chǎn)品收益表現(xiàn)
| 產(chǎn)品名稱 | 近一個(gè)月年化收益率（%） | 近三個(gè)月年化收益率（%） | 近六個(gè)月年化收益率（%） | 近一年年化收益率（%） | 成立以來年化收益率（%） |
| 半年添益2003期 | 1.42 | 1.53 | 2.81 | 2.97 | 3.84 |
| 半年添益2003期B款 | 1.62 | 1.70 | 2.93 | 3.08 | 3.87 |
| 半年添益2003期W款 | 1.42 | 1.56 | 2.82 | 2.95 | 3.83 |
*折合年化收益率計(jì)算公式為：（當(dāng)前累計(jì)凈值-N天前累計(jì)凈值）/N天前單位凈值/N*365*100%，N的取值為：近一個(gè)月：30天；近三個(gè)月：90天；近六個(gè)月：180天；近一年：365天；成立以來：當(dāng)前日期-成立日；
*產(chǎn)品過往業(yè)績相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)產(chǎn)品托管人復(fù)核；
*理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來的表現(xiàn)及收益，理財(cái)非存款，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
§4 投資組合報(bào)告
4.1 報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧
一季度以來，債券收益率整體小幅上行，3月下旬開始回到下行區(qū)間。今年以來，受資金面階段性收緊、政府債供給放量及降息預(yù)期修正影響，導(dǎo)致債券收益率從短端到長端都有小幅上行。央行一季度貨幣政策例會明確“實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，強(qiáng)調(diào)逆周期調(diào)節(jié)，并提出“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”。盡管一季度未實(shí)際降息，但市場普遍預(yù)期二季度可能成為降準(zhǔn)降息的窗口期，有政策利率下調(diào)的可能性，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和信用擴(kuò)張。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進(jìn)一步發(fā)力，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、消費(fèi)和房地產(chǎn)領(lǐng)域。整體而言，目前國內(nèi)資產(chǎn)利率中樞仍在下行過程中，資產(chǎn)荒和貨幣政策寬松的債市主線邏輯依舊存在。從收益率來看，截至3月31日，10年國債收益率1.81%，較去年末上行14bp，1年期國股存單收益率1.885%，較去年末上行31bp，3年期AA+城投債收益率2.08%，較去年末上行17bp，3年期AAA銀行二級資本債收益率2.04%，較去年末上行28bp，相比起來，短端收益上行更明顯。本產(chǎn)品主要配置固收類資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，久期適中偏短，盡管收益率小幅上行，但票息收益穩(wěn)定，產(chǎn)品凈值整體保持了較好的表現(xiàn)。
4.2產(chǎn)品未來展望
展望2025年二季度，從基本面來看，一季度以來PMI、地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)邊際走強(qiáng)，顯示當(dāng)前基本面處于弱復(fù)蘇態(tài)勢。但受到中美貿(mào)易摩擦、內(nèi)需依舊相對疲弱，消費(fèi)修復(fù)緩慢等因素的影響，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性動力仍有待提升，在基本面沒有大幅走強(qiáng)之前對債市仍偏利好。從政策面來看，二季度降準(zhǔn)降息若兌現(xiàn)，或緩解資金面壓力并引導(dǎo)利率下行。此外二季度政府債和地方債發(fā)行或放量，美聯(lián)儲政策路徑及地緣政治對匯率和資本流動的沖擊可能加劇市場波動。二季度債市仍處于“寬貨幣+弱經(jīng)濟(jì)”的支撐框架內(nèi)，但短期需警惕政策預(yù)期差和供給沖擊帶來的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。我們預(yù)期二季度債券收益率整體保持低位震蕩偏多，策略上，信用債保持一定倉位，適時(shí)把握利率債階段性交易機(jī)會。
4.3投資組合的流動性風(fēng)險(xiǎn)分析
流動性風(fēng)險(xiǎn)是指理財(cái)產(chǎn)品無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于滿足該理財(cái)產(chǎn)品的投資者贖回需求、履行其他支付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 本產(chǎn)品主要直接或者間接投資于債券類資產(chǎn)，投資的債券資產(chǎn)流動性狀況良好，正常情況下能夠及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)，籌集資金，滿足本產(chǎn)品的投資者贖回需求或其他支付要求。 報(bào)告期內(nèi)，本產(chǎn)品組合資產(chǎn)的流動性與產(chǎn)品的申贖安排相匹配，未發(fā)生重大流動性風(fēng)險(xiǎn)事件。管理人將繼續(xù)密切關(guān)注市場變化，做好產(chǎn)品端現(xiàn)金流的跟蹤與研判，通過合理安排投資品種和期限結(jié)構(gòu)、監(jiān)控組合資金頭寸等方式，確保產(chǎn)品的流動性風(fēng)險(xiǎn)得到有效管理。
4.4 報(bào)告期末投資組合分類
| 序號 | 項(xiàng)目 | 期末穿透前占總資產(chǎn)比例（％） | 期末穿透后占總資產(chǎn)比例（％） |
| 1 | 現(xiàn)金及銀行存款 | 0.16 | 4.93 |
| 2 | 同業(yè)存單 | 0.00 | 2.82 |
| 3 | 拆放同業(yè)及債券買入返售 | 0.00 | 4.30 |
| 4 | 債券 | 26.31 | 85.93 |
| 5 | 非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 6 | 權(quán)益類投資 | 0.00 | 1.30 |
| 7 | 金融衍生品 | 0.00 | 0.00 |
| 8 | 代客境外理財(cái)投資QDII | 0.00 | 0.71 |
| 9 | 商品類資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 10 | 另類資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 11 | 公募基金 | 0.00 | 0.00 |
| 12 | 私募基金 | 0.00 | 0.00 |
| 13 | 資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | 73.53 | 0.00 |
| 14 | 委外投資——協(xié)議方式 | 0.00 | 0.00 |
| 15 | 合計(jì) | 100.00 | 100.00 |
4.5報(bào)告期末投資前十名資產(chǎn)明細(xì)
單位：人民幣元
| 序號 | 資產(chǎn)名稱 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 21中國銀行二級03 | 31,167,770.96 | 3.20 |
| 2 | 25國開05 | 28,140,207.87 | 2.89 |
| 3 | 質(zhì)押式逆回購(212001-000673) | 26,411,934.89 | 2.71 |
| 4 | 21興業(yè)銀行二級02 | 20,770,752.33 | 2.13 |
| 5 | 22曲水債01 | 20,572,891.23 | 2.11 |
| 6 | 22玄武高新PPN001 | 20,417,229.04 | 2.10 |
| 7 | 25海安開投MTN001 | 20,057,144.93 | 2.06 |
| 8 | 25宿遷新城SCP002 | 20,040,669.04 | 2.06 |
| 9 | 25高淳建設(shè)SCP002 | 13,027,086.66 | 1.34 |
| 10 | 24中行TLAC非資本債01A | 12,638,411.01 | 1.30 |
4.6報(bào)告期融資情況
單位：人民幣元
| 序號 | 項(xiàng)目 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 報(bào)告期末質(zhì)押式回購余額 | 0.00 | 0.00 |
| 2 | 報(bào)告期末同業(yè)拆入余額 | 0.00 | 0.00 |
| 3 | 其他 | 0.00 | 0.00 |
4.7報(bào)告期末投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)情況
單位：人民幣元
| 序號 | 融資客戶 | 項(xiàng)目名稱 | 資產(chǎn)到期日 | 資產(chǎn)價(jià)值（元） | 交易結(jié)構(gòu) | 收益分配方式 | 風(fēng)險(xiǎn)狀況 |
§5 產(chǎn)品份額變動
單位：份
| 報(bào)告期期初產(chǎn)品份額總額 | 929,715,881.16 |
| 報(bào)告期期末產(chǎn)品份額總額 | 813,431,773.53 |
§6 托管人報(bào)告
本報(bào)告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“本托管人”）在對本產(chǎn)品的托管過程中，嚴(yán)格遵守了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對本產(chǎn)品的投資運(yùn)作進(jìn)行了認(rèn)真、獨(dú)立的會計(jì)核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)地履行了托管人應(yīng)盡的義務(wù)。
本托管人復(fù)核了本產(chǎn)品報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容。經(jīng)復(fù)核，本產(chǎn)品報(bào)告中披露的理財(cái)產(chǎn)品財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核對一致。
§7 報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易情況
7.1 產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關(guān)聯(lián)交易
單位：元、份
| 序號 | 關(guān)聯(lián)方 | 資產(chǎn)名稱 | 資產(chǎn)類型 | 交易類型 | 交易金額（元） | 份額 |
7.2 產(chǎn)品向關(guān)聯(lián)方支付的費(fèi)用
| 序號 | 關(guān)聯(lián)方 | 費(fèi)用類型 | 交易金額（元） |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 托管費(fèi) | 148,064.03 |
§8 投資賬戶信息
| 戶名 | 杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司幸福99半年添益第2003期 |
| 賬號 | 3301040160015309811-332003 |
| 開戶行 | 杭州銀行總行營業(yè)部 |
杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司
2025年4月15日